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理性看待银行理财市场新变化
时间: 2024-04-21 22:38:11浏览次数: 37
  在存款利率下行背景下,银行理财收益率的上行进一步提升了银行理财的存续规模和吸引力。据国盛证券测算,4月末银行理财存续规模约为27.37万亿元,较3月份增加1.34万亿元。  专家预计,银行理财今年
  在存款利率下行背景下,理性理财银行理财收益率的看待上行进一步提升了银行理财的存续规模和吸引力。据国盛证券测算,银行4月末银行理财存续规模约为27.37万亿元,市场较3月份增加1.34万亿元。新变

  专家预计,理性理财银行理财今年全年或将保持较好收益率水平。看待不过,银行银行理财净值化后,市场净值波动在所难免,新变未来新发产品的理性理财收益率或不及前4月收益率表现。

  今年以来,看待随着存款利率下行、银行银行理财收益率上行,市场银行理财的新变性价比进一步凸显。市场对银行理财规模能否持续增长以及收益率能否继续“走牛”的探讨也日渐增多。

  日前,多家股份行、城商行、农商行陆续发布公告,调降普通存款利率以缓释净息差压力。5月中旬以来,国有大行、股份行、城商行等商业银行再次下调协定存款与通知存款利率。

  “存款利率下降,偏好存款的居民收益将减少。”招联金融首席研究员董希淼对记者表示。

  中国人民银行公布的一季度城镇储户问卷调查报告也显示,倾向于“更多储蓄”的居民比上季度减少3.8个百分点;倾向于“更多消费”和“更多投资”的居民分别比上季度增加0.5个和3.3个百分点。从总量变化看,4月人民币存款减少4609亿元,同比多减5524亿元,其中住户存款减少1.2万亿元。

  与此同时,据安信证券测算,4月份银行理财产品整体平均年化收益率升至5.3%,破净率大幅回落至4.7%,而去年12月份破净率高达29.2%。在存款利率下行背景下,银行理财收益率的上行进一步提升了银行理财的存续规模和吸引力。据国盛证券测算,4月末银行理财存续规模约为27.37万亿元,较3月份增加1.34万亿元。

  对于存款规模与银行理财规模“一降一增”,董希淼认为,随着资本市场稳定、理财产品净值回升,居民投资理财意愿逐步恢复,部分存款回流到资本市场、理财市场。

  今年以来,银行理财资金主要配置的债券资产回暖,助推银行理财收益率提升。数据显示,中证全债(净价)指数一季度上涨0.15%,二季度以来截至5月19日上涨0.8%。

  专家预计债市有望继续“走牛”。川财证券首席经济学家陈雳表示,一方面,央行维持货币宽松政策,市场预期后续降准、降息可能性较高,利率维持下跌趋势;另一方面,房地产市场弱复苏下,居民端融资需求尚待修复,市场资金较为充裕,“资产荒”环境持续,在这种情况下预计投资者将继续加大对债券的配置,带动债市走牛,相应的银行理财收益率将保持在较高水平。

  就投资者关心的收益率情况,专家预计,银行理财今年全年或将保持较好收益率水平。不过,银行理财净值化后,净值波动在所难免,未来新发产品的收益率或不及前4月收益率表现。

  中信证券首席经济学家明明表示,对于存量产品而言,债市“走牛”,收益率将会有所上行。但对新发产品而言,未来收益可能面临一定压力。就今年全年而言,债市和理财收益率表现较佳,将为投资者带来较好收益。

  从更长净值波动周期看,自银行理财市场净值化后,去年3月份和11月份,由于理财大面积破净,出现了两轮“赎回潮”。多位专家预计,未来银行理财市场或出现周期性波动,理财机构要多措并举平抑净值波动,投资者也要有风险意识。

  冠苕咨询创始人、资深金融监管政策专家周毅钦认为,从短期看,建议理财机构优化投资结构,改善高比例配置信用债的现状,适当配置同业存单、非标等稳净值资产。从长期看,要加强封闭式产品的发行,并强化对“业绩比较基准”的监管,提升投资者教育力度。对投资者而言,要充分识别风险等级,理解净值的波动属性。

  陈雳也表示,在净值化下,理财收益率波动对客户投资决策的影响放大,机构可通过增加流动性较好的底层资产配置、发行更多封闭式产品、筛选投资者类型以增强投资者适当性匹配等方式降低“赎回潮”风险。

  苏向杲


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